Durante los primeros diez meses de 2025, los inversionistas extranjeros retiraron más de 130 mil millones de pesos (7 mil millones de dólares) en bonos respaldados por el gobierno mexicano, lo que marcó una de las mayores salidas de capital extranjero de instrumentos gubernamentales en los últimos años.
Según datos del Banco de México (Banxico), a finales de 2024, unos 1,8 billones de pesos (99.500 millones de dólares) en bonos del gobierno mexicano estaban en manos de inversores extranjeros.
En cambio, a finales de octubre de este año, la cantidad se redujo a 1,7 billones de pesos (92.400 millones de dólares) después de que los inversores vendieran bonos gubernamentales por valor de 43.600 millones de pesos (2.300 millones de dólares) sólo en octubre, marcando siete meses consecutivos de salidas de capital.
¿El efecto Trump?
Según el banco central, en enero, el mes en que Donald Trump regresó a la presidencia de Estados Unidos, los inversionistas extranjeros vendieron bonos del gobierno mexicano por valor de 29 mil millones de pesos (1,5 mil millones de dólares).
En febrero se produjo un repunte, con compras por 49 mil millones de pesos (2,6 mil millones de dólares), seguidas por 17,2 mil millones de pesos (925 millones de dólares) en marzo.
Sin embargo, desde entonces sólo ha habido salidas. En abril, los inversores extranjeros vendieron 27.800 millones de pesos (1.520 millones de dólares) en bonos. Las ventas de mayo alcanzaron los 46 mil millones de pesos (2,53 mil millones), seguidas de pérdidas de 4,9 mil millones de pesos (US $272 millones) en junio, 9 mil millones de pesos (US $489 millones) en julio, 10 mil millones de pesos (US $544 millones) en agosto y 32 mil millones de pesos (US $1,7 mil millones) en septiembre.
Los analistas de Banamex señalaron que las tenencias extranjeras de bonos ahora representan el 12% del total, el nivel más bajo desde 2010.
La salida coincide con un período de volatilidad financiera global, marcado por tensiones geopolíticas derivadas en parte de los aranceles y las políticas comerciales impuestas por la administración de Estados Unidos, así como por la incertidumbre sobre la próxima revisión del Acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC).
Otro factor clave es la caída de las tasas de interés de instrumentos financieros como los Certificados del Tesoro Federal. En 2025, estos tipos se situaron en torno al 11%, pero debido a los continuos recortes se han reducido los tipos de interés. a aproximadamente el 7%.
De continuar la tendencia, los analistas pronostican un ajuste en las tasas de interés y una mayor volatilidad en el peso mexicano, especialmente a medida que se acercan las elecciones y la renegociación del T-MEC.
El banco central vuelve a bajar los tipos de interés un cuarto de punto, pero no es seguro que continúe la flexibilización
Si bien los bonos gubernamentales han perdido el favor de los inversores extranjeros, el capital todavía fluye hacia el país a través de otras rutas. La inversión extranjera directa (IED) en México aumentó un 14,5% en los primeros nueve meses de 2025 para alcanzar poco más de 40.900 millones de dólares, un nuevo récord para el período, dijo el jueves la presidenta Claudia Sheinbaum.
“Se reafirma la voluntad de invertir en nuestro país”, escribió en una publicación en las redes sociales. «Vamos a terminar muy bien 2025».